人民銀行：降準并非“大水漫灌” 穩健的貨幣政策沒有改變

中國人民銀行1月1日發布通知，決定于1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。此次全面降準預計將釋放長期資金8000億元。那么，全面降準是否意味著貨幣政策轉向?

▲截圖來源：中國人民銀行官網

穩健的貨幣政策沒有變

▲截圖來源：央視新聞網站

人民銀行有關負責人明確指出，此次降準并非大水漫灌，體現了科學穩健把握貨幣政策逆周期調節力度，穩健貨幣政策取向沒有改變。

交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，此次降準對沖1月到期逆回購后，凈投放資金有限，表明全面降準也并非“大水漫灌”，當前貨幣政策穩健的態度沒有發生改變。降準之后，預計央行仍會通過其他工具投放短期資金以平抑市場波動。

國家金融與發展實驗室副主任殷劍鋒說，2020年，全球經濟恐怕還是一個比較寒冷的“冬天”，所以為了應對經濟周期的下行壓力，降準也是一個非常必要的舉措。

人民銀行表示，將繼續實施穩健的貨幣政策，保持靈活適度，不搞大水漫灌，兼顧內外平衡，保持流動性合理充裕，貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應，激發市場主體活力，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

此次降準引發了社會各界及國際社會普遍關注，多方釋放了對中國經濟積極的預期。

路透社1日報道稱，中國央行降準如期而至，8000億元禮包呵護流動性，引導融資成本下行。分析師們認為，伴隨此次降準推動銀行資金成本下行，也有助于滿足1月繳稅、專項債發行、春節等因素帶來的流動性需求。預計2020年針對實體經濟的信貸和社會融資增速有望小幅上行。

“中國央行為進一步貸款鋪平道路”，德國《商報》1日報道稱，盡管面臨巨大壓力，中國的經濟增長仍具有彈性。中國央行將使用幾種貨幣政策工具和靈活的政策來維持流動性。這意味著中央銀行將給予銀行更多的貸款余地，以提振經濟。

中國股市也隨之迎來大漲。國家金融與發展實驗室副主任曾剛認為，股市行情大漲，降準只是短期的直接原因。“股市行情是一個長期的事情，不光是短期貨幣政策的刺激，更是由于在金融供給側結構性改革確定的方向中資本市場具有舉足輕重的地位，這決定了未來資本市場會得到越來越多政策的支持。”曾剛說，從國家層面來看，金融供給側結構改革核心內容就是優化融資結構，推動直接融資發展。而直接融資發展的核心就是資本市場的發展，一個強大的繁榮資本市場，是符合金融供給側改革主體方向的。

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