兩成利潤(rùn)來(lái)自政府補(bǔ)助 芯朋微數(shù)據(jù)沖突擬募億元”買(mǎi)房”

上交所官網(wǎng)近日發(fā)布消息，將于5月14日審核無(wú)錫芯朋微電子股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“芯朋微”)的首發(fā)申請(qǐng)。芯朋微為集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為電源管理集成電路的研發(fā)和銷(xiāo)售。

芯朋微曾于2014 年1月24日至2019年6月4日在新三板掛牌。2017年9月，芯朋微曾擬于創(chuàng)業(yè)板上市并披露招股說(shuō)明書(shū)，但6個(gè)月后，該公司主動(dòng)撤回了創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)。

本次轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板，芯朋微選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》的“2.1.2(一)預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元。”

2016年至2019年，芯朋微研發(fā)費(fèi)用投入分別為4116.52萬(wàn)元、4318.10萬(wàn)元、4691.90萬(wàn)元和4778.43萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為17.93%、15.73%、15.02%和14.26%。

2016年至2019年，芯朋微營(yíng)業(yè)收入分別為2.30億元、2.74億元、3.12億元和3.35億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3005.13萬(wàn)元、4748.42萬(wàn)元、5351.43萬(wàn)元和6617.08萬(wàn)元。而芯朋微的凈利潤(rùn)，有超過(guò)兩成來(lái)自于稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助。

過(guò)去四年，芯朋微享受稅收優(yōu)惠的金額分別為340.52萬(wàn)元、845.76萬(wàn)元、812.25萬(wàn)元和1072.06萬(wàn)元，政府補(bǔ)助對(duì)芯朋微利潤(rùn)總額的貢獻(xiàn)分別為767.21萬(wàn)元、900.01萬(wàn)元、597.10萬(wàn)元和528.42萬(wàn)元。

也就是說(shuō)，過(guò)去四年，稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助占芯朋微利潤(rùn)總額的比例合計(jì)分別為36..86%、33.91%、23.88%和21.99%。

過(guò)去四年，芯朋微經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1086.30萬(wàn)元、3860.77萬(wàn)元、3589.24萬(wàn)元和4974.83萬(wàn)元，均不及該公司同期凈利潤(rùn);銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.64億元、2.03億元、1.94億元和1.89億元，均不及該公司同期營(yíng)業(yè)收入。

此外，芯朋微披露的兩版科創(chuàng)板招股說(shuō)明書(shū)中，2018年凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)對(duì)不上。招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿顯示，2018年，其凈利潤(rùn)、歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)均為5351.43萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為4828.98萬(wàn)元;上會(huì)稿顯示，其凈利潤(rùn)、歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)均為5533.98萬(wàn)元，較申報(bào)稿中披露的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)增加182.55萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為5011.52萬(wàn)元，較申報(bào)稿中披露的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)增加182.54萬(wàn)元。

毛利率方面，芯朋微高于境內(nèi)同行，但遠(yuǎn)低于境外同行。過(guò)去四年，該公司綜合毛利率分別為34.68%、36.37%、37.75%和39.75%。

數(shù)據(jù)顯示，同行業(yè)可比5家A股上市公司中，僅圣邦股份2019年毛利率高于芯朋微2.87個(gè)百分點(diǎn)，為42.62%，圣邦股份2016年至2018年毛利率亦不及芯朋微。其余4家A股上市公司各期毛利率均不及芯朋微。2016年至2018年，芯朋微境外同行業(yè)可比公司毛利率的平均值分別為53.99%、49.77%、49.08%，遠(yuǎn)高于芯朋微。

過(guò)去四年，芯朋微各期末應(yīng)收賬款賬面余額分別為6312.02萬(wàn)元、7226.00萬(wàn)元、8414.37萬(wàn)元和8606.37萬(wàn)元，應(yīng)收賬款余額逐年增長(zhǎng)，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為27.50%、26.33%、26.94%和25.68%;壞賬準(zhǔn)備分別為347.59萬(wàn)元、403.53萬(wàn)元、486.70萬(wàn)元和748.64萬(wàn)元;應(yīng)收賬款凈額分別為5964.44萬(wàn)元、6822.46萬(wàn)元、7927.67萬(wàn)元和7857.73萬(wàn)元。

過(guò)去四年，芯朋微各期向前五名主要供應(yīng)商的采購(gòu)額占當(dāng)期采購(gòu)總額的百分比分別為94.57%、94.82%、91.31%和89.67%。其中，華潤(rùn)微電子為芯朋微最主要的供應(yīng)商。過(guò)去四年，芯朋微對(duì)華潤(rùn)微電子的采購(gòu)占比分別為61.87%、61.33%、59.72%和53.66%。

本次發(fā)行前，2019年7月，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大基金”)等一眾明星股東突擊入股，入股成本價(jià)高達(dá)20元/股。

具體來(lái)看，大基金持有公司股份750萬(wàn)股，占公司總股本的8.87%，為公司第二大股東;北京芯動(dòng)能持股75萬(wàn)股，持股比例0.89%，北京芯動(dòng)能的股東包括京東方A、大基金等;蘇州疌泉致芯持股1.75%，大基金持有蘇州疌泉致芯21.34%的股份;南京俱成秋實(shí)持股100萬(wàn)股，南京俱成秋實(shí)為新易盛與南京俱成股權(quán)投資管理有限公司共同出資設(shè)立，后者的實(shí)控人為中興通訊原董事長(zhǎng)殷一民。

芯朋微本次擬募集資金5.66億元，其中1.6億元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，剩余4.06億元擬分別用于大功率電源管理芯片開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、工業(yè)級(jí)驅(qū)動(dòng)芯片的模塊開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，擬使用募集資金分別為1.76億元、1.55億元和7495.09萬(wàn)元。

而這三個(gè)募投項(xiàng)目均有較大規(guī)模的房產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)需求。大功率電源管理芯片開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、工業(yè)級(jí)驅(qū)動(dòng)芯片的模塊開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目分別計(jì)劃購(gòu)置3983.5平方米寫(xiě)字樓、3096平方米寫(xiě)字樓、1911平方米寫(xiě)字樓，分別占項(xiàng)目投資總額的27.66%、24.34%和31.11%。

三個(gè)募投項(xiàng)目計(jì)劃購(gòu)置房產(chǎn)合計(jì)8990.5平方米，購(gòu)置費(fèi)與裝修預(yù)算合計(jì)1.10億元，占實(shí)體項(xiàng)目投資總額的27.03%。

據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，2017年芯朋微擬于創(chuàng)業(yè)板上市時(shí)，研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目亦為募投項(xiàng)目之一，彼時(shí)計(jì)劃募集資金5428.6萬(wàn)元，并計(jì)劃使用其中1536萬(wàn)元購(gòu)置裝修1365平方米的辦公場(chǎng)所。

而在該公司創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板兩次上市申請(qǐng)間隔的2年之間，其研發(fā)中心項(xiàng)目方面未有任何推進(jìn)。2017年、2018年其貨幣資金余額分別為1.44億元、1.48億元。

另一方面，過(guò)去四年，芯朋微累計(jì)分紅6次，現(xiàn)金分紅金額為5096萬(wàn)元。

對(duì)上述問(wèn)題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)送郵件至芯朋微董秘辦，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

沖刺科創(chuàng)板

芯朋微前身為無(wú)錫芯朋有限責(zé)任公司，成立于2005年12月23日。2011年11月22日，芯朋有限全體股東簽署《發(fā)起人協(xié)議書(shū)》，同意芯朋有限整體變更設(shè)立芯朋微。

芯朋微為集成電路(也稱(chēng)芯片、IC)設(shè)計(jì)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為電源管理集成電路的研發(fā)和銷(xiāo)售。公司專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)電源管理集成電路，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，為客戶(hù)提供高效能、低功耗、品質(zhì)穩(wěn)定的電源管理集成電路產(chǎn)品，推動(dòng)整機(jī)的能效提升和技術(shù)升級(jí)。該公司主要產(chǎn)品為電源管理芯片，目前在產(chǎn)的電源管理芯片共計(jì)超過(guò)500個(gè)型號(hào)。

2019年12月25日，芯朋微在上交所網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書(shū)，擬于上交所科創(chuàng)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為華林證券，審計(jì)機(jī)構(gòu)為江蘇公證天業(yè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)。

芯朋微選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》的“2.1.2(一)預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元。”

芯朋微本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)2820.00萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本25%，發(fā)行后總股本不超過(guò)1.13億股。其擬募集資金5.66億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額擬分別用于大功率電源管理芯片開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、工業(yè)級(jí)驅(qū)動(dòng)芯片的模塊開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

芯朋微的控股股東、實(shí)際控制人為張立新。張立新持有芯朋微3430.10萬(wàn)股股份，占公司發(fā)行前股份總數(shù)的40.54%，任該公司董事長(zhǎng)。

張立新，男，1966年出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，東南大學(xué)碩士研究生學(xué)歷。1988年7月至1997年12月，就職于中國(guó)華晶電子集團(tuán)公司MOS圓片工廠，任副廠長(zhǎng);1998年1月至2001年12月，就職于無(wú)錫華潤(rùn)上華半導(dǎo)體有限公司，任總監(jiān);2002年1月至2005年12月，就職于智芯科技(上海)有限公司，任副總裁;2005年12月創(chuàng)立了芯朋有限，現(xiàn)任芯朋微董事長(zhǎng)。

曾撤回創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)

芯朋微曾于2014 年1月24日至2019年6月4日在新三板掛牌，證券代碼為430512.OC。

2017年9月，身在新三板的芯朋微發(fā)起了創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)，計(jì)劃募集資金2.2億元用于相關(guān)芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目以及研發(fā)中心建設(shè)，但6個(gè)月后，芯朋微主動(dòng)撤回了創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)。

芯朋微解釋稱(chēng)，2017年度，公司業(yè)績(jī)規(guī)模較小，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為3801.27萬(wàn)元，因此，公司調(diào)整上市計(jì)劃，決定暫緩上市進(jìn)程，經(jīng)公司第三屆董事會(huì)第五次會(huì)議審議通過(guò)，向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回上市申報(bào)材料。

芯朋微表示，公司于2017年9月13日向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)了首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的申請(qǐng)文件(芯朋微報(bào)【2017】6號(hào))，于2017年9月14日取得證監(jiān)會(huì)171910號(hào)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)接收憑證》，于2017年9月22日取得證監(jiān)會(huì)171910號(hào)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理通知書(shū)》。2017年12月5日，證監(jiān)會(huì)下發(fā)了171910號(hào)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可項(xiàng)目審查一次反饋意見(jiàn)通知書(shū)》。2018年3月2日，公司提交了《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)的回復(fù)》。

2018年3月21日，芯朋微向證監(jiān)會(huì)提交了《關(guān)于撤回?zé)o錫芯朋微電子股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》。2018年4月3日，該公司收到《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)終止審查通知書(shū)》([2018]183號(hào))，該公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)終止。

芯朋微表示，2018年和2019年，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為5011.52萬(wàn)元和6119.63萬(wàn)元(審閱數(shù))，分別較前一年度增長(zhǎng)31.84%和22.11%，相關(guān)問(wèn)題已不存在。

芯朋微稱(chēng)，經(jīng)對(duì)比分析，除行業(yè)數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新外，本次申報(bào)與申報(bào)創(chuàng)業(yè)板和新三板掛牌時(shí)關(guān)于行業(yè)分析及公司財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等方面的同類(lèi)信息披露不存在重大差異。

經(jīng)比對(duì)，本次申報(bào)與創(chuàng)業(yè)板申報(bào)和新三板掛牌期間信息披露在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)方面不存在重大差異，不存在會(huì)計(jì)調(diào)整事項(xiàng)。

近三成項(xiàng)目資金用于“買(mǎi)房”

在此次科創(chuàng)板上市計(jì)劃中，芯朋微拋出了“大功率電源管理芯片開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“工業(yè)級(jí)驅(qū)動(dòng)芯片的模塊開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”等三個(gè)具體融資項(xiàng)目，分別計(jì)劃募集資金1.76億元、1.55億元、7495.09萬(wàn)元。

以上三個(gè)募資計(jì)劃均有較大規(guī)模的房產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)需求。

“大功率電源管理芯片開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”房產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)需求最大，計(jì)劃購(gòu)置3983.5平方米寫(xiě)字樓，房產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)與裝修預(yù)算合計(jì)4859.87萬(wàn)元，占該項(xiàng)目投資總額的27.66%。“工業(yè)級(jí)驅(qū)動(dòng)芯片的模塊開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”項(xiàng)目計(jì)劃購(gòu)置3096平方米寫(xiě)字樓，購(gòu)置費(fèi)與裝修費(fèi)合計(jì)3777.12萬(wàn)元，占該項(xiàng)目投資總額的24.34%。“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”計(jì)劃購(gòu)置1911平方米寫(xiě)字樓，購(gòu)置費(fèi)與裝修費(fèi)合計(jì)2331.42萬(wàn)元，占該項(xiàng)目投資總額的31.11%。

三個(gè)募資項(xiàng)目計(jì)劃購(gòu)置房產(chǎn)合計(jì)8990.5平方米，購(gòu)置費(fèi)與裝修預(yù)算合計(jì)1.10億元，占實(shí)體項(xiàng)目投資總額的27.03%。

據(jù)上海證券報(bào)，而目前芯朋微的自有房產(chǎn)總規(guī)模也為1540.28平方米，募資計(jì)劃將芯朋微的房產(chǎn)規(guī)模凈增近6倍。

對(duì)于募資項(xiàng)目購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)的合理性，芯朋微在問(wèn)詢(xún)回復(fù)中表示租賃辦公場(chǎng)所的租金與購(gòu)置房產(chǎn)的折舊費(fèi)用接近，另外通過(guò)購(gòu)置房產(chǎn)可以改善公司辦公環(huán)境。

而對(duì)比同為Fabless模式的半導(dǎo)體上市公司晶豐明源可以發(fā)現(xiàn)，晶豐明源2018年?duì)I收規(guī)模為芯朋微的兩倍以上，但其并未有任何自有房產(chǎn)，其2019年進(jìn)行科創(chuàng)板上市申請(qǐng)時(shí)計(jì)劃募集資金7.1億元，但其中用于場(chǎng)地購(gòu)置的費(fèi)用僅3345萬(wàn)元。

另外同樣正在進(jìn)行科創(chuàng)板上市申請(qǐng)的MEMS傳感器研發(fā)企業(yè)敏芯股份，其計(jì)劃募集資金自建封測(cè)產(chǎn)線，也并未進(jìn)行房產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)，均以租賃場(chǎng)地的方式推進(jìn)募資項(xiàng)目。

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